Tema: Evaluación de Proyectos de Inversión Productiva
Entrega Viernes 6 de Junio.
Soporte papel
Realización y entrega individual
Se pide desarrollar Árbol de decisión y cash flow pertinente.
Desarrollo:
La FLOR MAS DULCE S.A. está pensando en diversificar su estrategia de ventas y producción y para ello lo convoca a usted a analizar y evaluar una serie de proyectos para decidir cual es más rentable.
Primeramente el directorio cree que la introducción de un chupetín con sabor multifrutas tropicales sería una buena idea para enfrentar el verano que ya llega. La inversión en maquinarias contemplaría una modificación en la actual línea de producción del orden de los 8000 U$S. Según los encargados de marketing las ventas proyectadas para el primer periodo siguiente a la inversión seria de 450.000 pesos y de 850.000 pesos para el segundo periodo. Como el mercado de las golosinas es muy volátil, en ese momento habría que contemplar la posibilidad de hacer o no publicidad del producto para reforzar el posicionamiento de la marca. Si se realiza la publicidad, la expectativa de ventas va a aumentar a $ 1.250.000 el tercer período y si se decide no hacer publicidad, se alcanzarían una contribución marginal de $ 630.000 . Los costos directos serían del 30% del valor de las ventas y la mano de obra se contemplaría como un costo fijo, ya que los operarios tienen mucha antigüedad, y aunque no se realice la inversión habría que afrontar su sueldo de 86.000 pesos. En cada año se debería reflejar la duda que genera un aumento o baja del precio de la azúcar, que conforma el 85% del costo variable.
Sin embargo para estos tres años, se manejan otras alternativas muy interesantes, como por ejemplo la colocación de la suma de las inversiones productivas de todos los proyectos contemplados, en un fondo común de inversión de acciones de empresas de nanotecnología que rendiría un 25% anual.
Otra alternativa, sería el lanzamiento de un chicle con mínimas dosis de nicotina recomendado para aquellos fumadores empedernidos que quieren y no pueden dejar de fumar. La inversión sería de $140.000 en el desarrollo de la formula ya que el proceso se desarrollaría en nuestra línea de producción. La proyección de ventas sería de $500.000 el primer período, pero se cree que las empresas tabacaleras generarán un publicidad negativa para con nuestro producto. De ser así el siguiente período se obtendrán ingresos por $30000, pero al estar tan desprestigiadas la tabacaleras se obtendrá un incremento del 20% en la facturación del año siguiente.
Si las tabacaleras decidieran no hacer publicidad, las ventas tendrán una curvatura ascendente en $ 600.000 y $800.000. Es importante destacar que es un producto que requiere de un costo variable del 25%, y un 5% de mano de obra para su envasado que es diferente a los caramelos y chupetines que ya posee la empresa. Este producto debe registrarse en el ANMAT con un importe de $ 8000.
Cuál seria el camino a seguir por la empresa? Que métodos de evaluación conoce?
Cual es el retorno sobre la inversión en términos anuales que se espera con cada proyecto? Se sabe que hoy los fondos de la empresa están disponibles en un banco en la Rep. del Uruguay con un rendimiento del 12% anual. La intención de la empresa es superar en tres puntos el rendimiento de su capital. Valor dólar (U$S): $10